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资深老股民讲述他是如何选股的?

苗乡侗寨多姿多彩2020-07-07【交易干货】人已围观

简介常常有人会来问我有关投资的问题,我都认真答复,知无不言、言无不尽。为什么?因为投资没有秘密,所有的秘密投资大师们早已公之于众了。然而,有些问题却不好回答,我也不知道怎么答复。

很多人会来问个股的问题,让我分析这支股票怎么样、那支股票怎么样?这种情况我一般就回答不好意思没研究过不好给出建议偶尔呢,我会看一下资料,谈点自己的看法,但总会强调:只是个人观点,仅供参考!

我理解这些朋友的想法,他们将我视为投资高手,认为我对投资无所不知、无所不晓。其实我哪是什么投资高手嘛,我只是一个极普通的个人投资者而已;我对投资也没有什么高明的见识,只不过多读了几本投资的书籍而已;我也没有时不时地选出黑马股,短时间内就赚上好几倍,我只不过持有白马股,好几年才翻一倍而已。

只不过,这几年运气好,赶上了优秀公司的牛市,这几年收益率才显得比较高而已。

比如,前几天有位领导问我有什么“选股公式”,一下把我问懵了。我哪有什么选股公式,可以今天选出一支股票、明天选出一支股票嘛,我这十年也不过就主要投资了格力、招商、茅台、平安、恒大、金茂这几家公司而已。

这两天我认真思考了这位领导的问题,今天就来谈一谈我是如何选股的。
 

01、十不投资

关于投资,我有自己的纪律,那就是我之前总结的“十不投资”。根据不买新股、不买亏损股、不买高市盈率股票、不买大股东和管理层不诚信的公司、不赌公司困境反转等这几条,其实A股3000多家上市公司就可以排除掉80%了,这其实符合“二八定律”:股市中只有20%的企业值得投资,80%的企业完全不用去关注。

所以我说,我对绝大多数A股上市公司没有研究、一无所知,确实是实话实说呀。
 

02、买好行业里的好公司

何谓好行业?行业规模巨大、发展前景广阔,行业竞争有序、商业模式好,赚钱不辛苦、躺着就能赚钱的行业就是好行业。比如说:白酒、地产、保险、银行等。

何谓好公司?有好产品、好品牌,已经在市场上血战胜出,建立了竞争优势,管理层诚信、重视股东回报,企业文化优秀的公司就是好公司。比如说,格力、招商、平安这些公司就是国内家喻户晓的好公司。

360行,好行业总是稀少的;成千上万家公司里,好公司也是稀少的,好行业里的好公司更是如凤毛麟角,少之又少。其实,只要懂一点商业,只要秉持常识,这些好行业里的好公司就如黑夜里的夜明珠,我们一看就知道。
 

03、定量指标

以上是从定性的角度去谈好行业、好公司,下面谈谈看具体标的公司时,我常关注的几个指标:

净资产收益率ROE:低于15%不能称之为优秀公司,该指标越高越好。比如茅台、格力ROE长期高达30%以上,所以茅台、格力的股票走出长期牛市行情,成为A股价值投资的两面旗帜。

净利率:低于10%不能称之为优秀公司,该指标越高越好。比如茅台净利率高达51%,所以茅台长期占据A股第一高价股的名位,成为A股股王。

净利润增速:低于15%不能称之为优秀公司,该指标越高越好。凡是优秀公司都能长期保持15%以上的业绩增速,如招商、平安、恒大等等。

市盈率PE:好公司也要以好价格买入才会有超额收益,而且投资要留有安全边际,所以PE高于15倍的公司,我就一般不买。从实际情况来看,A股市场波动大,常常给我们以个位数的市盈率买入好公司的机会。

股息率:股息率抵得上存款利率、理财收益,那么投资就有了底。
 

04、不懂不做

最后强调一点:不懂不做。不懂还要去做,那不叫投资叫赌博。当然是否真的懂,那另说。只买自己理解的公司,最少心中有底、不慌。

投资,宁可错过,不可做错。错过,我们没有损失;一旦做错,就会亏损。

这十年间,我虽然时不时地以1%的小仓位做短线操作,但对整体的投资收益无明显影响、无关大局,要么just for fun,要么是为了抑制内心波段操作的心魔。但,这十年来我主要的投资决策大概有这么几次:

2009年买入格力电器;

2010年买入招商银行;

2013年买入贵州茅台;

2016年买入中国平安;

2017年买入中国恒大;

2019年买入中国金茂。

这些公司我目前仍然持有,预计在未来三年内仍将继续持有。

由于坚持了只买好行业里的好公司这一基本原则,同时又有运气在市场低迷、这些好公司估值低的时候买入,再赶上这几年A股市场一改以前给蓝筹大公司估值折价为估值溢价,所以这几年我的投资收益就比较好。

可以说我的选股方法一句话就可以概括从市场公认的绩优白马股中去寻找投资标的。

Tags:选股

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