取长补短：宽止损与窄止损的精妙运用

止损是风控管理中非常重要的手段之一。止损设置的方法有多种，本篇将从个人的经验之谈，阐述下宽止损与窄止损的结合实战应用。

宽止损和窄止损的定义

宽止损：是指设置在正常价格波动范围外或趋势波动规律之外的止损设置，一般是主要趋势的转折点或大周期的关键位，相对止损空间较大，容错率高，短期价格波动不容易被触及到。

窄止损：是指相对小级别趋势的转折点或较短期的关键位，相对止损空间小，容错率低，短期价格较容易被触及到。

图（1）

图（1），我们发现一个看涨孕线的做多入场信号，以孕线形态的最低价作为止损位设置考量之一，以近期价格走势最低点作为另一个止损位设置考量。那么如果是你，你会采用止损位（1）还是止损位（2）作为止损设置呢？

宽止损VS实际止损的优劣

图（1）中，止损位（1）是根据孕线形态设置止损，属于窄止损，止损（2）是根据结构趋势的低点作为止损，属于宽止损。由此总结下，宽止损与实际止损的优劣势对比，如下：

图（2）

宽止损与窄止损的结合运用逻辑

根据宽止损和窄止损的优缺点，最理想的状态是：容错率高且止损空间小。

但是鱼和熊掌不可兼得，我们需要做一个重点排序：容错率大于止损空间。

为什么要把容错率放在第一位，而不是止损空间大小。

首先这不是一个绝对的排序，但是以个人的经验而言，价格的波动是不可预测，随机性较大，如果我们的容错率较低，往往很容易被止损出局，频繁的止损，累积的损失很多时候不低于一次宽止损的亏损。

相比容错率高的宽止损，窄止损的容错率较低，需要很精准的入场点，基本容许不了一丁点儿失误，而行情走势中，震荡行情占据80%以上，趋势行情不足20%。震荡行情的波动规律，设置窄止损是很容易被扫损的。

类似虚破关键位的价格波动也较常见，如果我们采用窄止损，很容易在入场和中途被扫损出局，这就是为什么明明看对行情做对方向，但是就是吃不上肉的原因之一。

那么采用宽止损是最佳选择吗？宽止损最大的优点是容错率高，最大的缺点是止损空间大。像国际黄金超过100点止损空间，是一般人承受不起的损失。

怎样既能兼顾容错率高又能减小止损空间呢？

这里我引入一个概念：实际止损。

实际止损是把窄止损作为观察和预警的止损位，但不作为止损线设置的位置，实际的止损线设置在宽止损位。如图（3）案例：

图（3）

图（3）中，信号做多入场，窄止损位是一个短期非常关键的重要支撑位，但是由于离我们的入场点太近，稍微一个回测虚破都很有可能被扫损出局。

一个关键位的突破，需要经过突破和反弹确认的动作。假设我们把实际止损线设置在窄止损位，一旦价格回调测试关键位，不管是真突破还是假突破，都会被止损出来。

宽止损位是这波上涨趋势的起点，一旦后市跌破该位置，基本可以确定多头趋势转为下跌趋势，所以这位置比窄止损位更为关键和重要。

据此，我们真正的止损策略思路是：止损线设置在宽止损位，窄止损位作为预警观察，一旦确认价格突破窄止损，我们就手动止损，成为实际止损。